Las emisiones acumuladas en los primeros tres trimestres de 2018 mostraron ese retroceso con respecto a igual período de 2017. Medido en dólares, el financiamiento en el mercado entre enero y septiembre alcanzó u$s 6818 millones, sólo la mitad del acumulado el año pasado en el mismo lapso. Las colocaciones de septiembre superaron en 47% a las de agosto
En septiembre el financiamiento en el mercado de capitales mejoró un 47% con respecto a agosto. Pese a ello, el resultado mensual retrocedió un 67% en comparación con el noveno mes del año pasado. En el acumulado anual, en tanto, perdió 29%.
El crédito total obtenido en el mercado ascendió a $ 9511 millones el mes pasado. El 51% de esa suma ($ 4870 millones) correspondió a fideicomisos financieros y el 36% ($ 3385 millones) fue mediante cheques de pago diferido (CPD). Del resto, $ 538 millones (6%) fue hacia pagarés avalados; $ 529 millones (5%) se emitieron en obligaciones negociables (ON) y $ 189 millones (2%) estuvieron vinculados a la emisión de nuevas acciones.
«Los instrumentos pyme siguen siendo los más dinámicos del mercado acaparando el 41% del financiamiento del mes, con variaciones interanuales positivas de 118% en CPD y 103% en pagarés», destacó la Comisión Nacional de Valores (CNV) en su informe mensual.
Los costos del financiamiento en pesos mantienen una tendencia alcista. Los fideicomisos financieros afrontaron una tasa promedio de 64,5%. Por su parte, la única emisión del mes de ON en pesos se colocó a 59,3%.
Por su parte, la tasa de descuento promedio en el mercado de CPD fue de 39,3%. Los cheques avalados representaron un 89% de volumen nominal total y se negociaron a una tasa promedio de 37,1%. En el extremo opuesto, los CPD tipo warrants explicaron el 2% del volumen y se operaron a una tasa promedio de 60,7%.
Resultados acumulados
En los últimos 12 meses (octubre 2017 a septiembre 2018) las colocaciones sumaron $ 239.203 millones, es decir, un 5% menos que el monto de los 12 meses previos.
Por otra parte, en los primeros 9 meses del año el financiamiento total en el mercado de capitales alcanzó los $ 146.763 millones y mostró una variación negativa de 29% respecto al mismo período del año anterior. Expresado en dólares, las emisiones en el mercado entre enero y septiembre alcanzaron u$s 6818 millones. Se trata de algo más de la mitad del financiamiento acumulado el año pasado en el mismo período, que llegó a u$s 12.707 millones. Asimismo, es el registro más bajo para los primeros tres trimestres desde 2014, cuando había alcanzado u$s 6091 millones.
En los primeros tres trimestres del año la emisión de obligaciones negociables fue la más relevante y justificó el 54% del financiamiento total del período. En total hubo 132 colocaciones por $ 78.892 millones.
«Los pagarés avalados son el instrumento de mayor dinamismo en el transcurso del año ($ 3263 millones), exhibiendo un aumento en su negociación de 162%», resaltó la CNV, que también señaló que los fideicomisos financieros acumulan colocaciones por $ 34.778 millones; los cheques de pago diferido, por $ 22.692 millones; y las acciones, por $ 7139 millones.
