Tras 16 años de saldo positivo, los analistas advierten que 2015 cerraría con un rojo en torno a los US$2.000 millones.
Desde su llegada al poder, el kirchnerismo construyó buena parte de su programa económico en base a los superávits gemelos. Los saldos favorables de las cuentas fiscales y de la balanza comercial se convirtieron en los pilares básicos del modelo, al menos hasta 2011. Aquel año, el primero de esos superávits comenzó a desdibujarse y desde entonces el déficit se fue ampliando hasta llegar a representar el 6% del producto bruto. Este año, en la despedida de Cristina Kirchner, le llegó el turno al superávit comercial: 2015 terminará con un saldo negativo cercano a los US$2.000 millones.
Las cuentas del INDEC muestran números diversos para el comercio exterior. Por un lado, el organismo difunde mes a mes las estadísticas preliminares del Intercambio Comercial Argentino (ICA), que son de consulta pública. Por el otro, a los usuarios abonados al servicio, les proporciona un informe más exhaustivo conocido como “Base Usuaria”. Entre uno y otro hay diferencias significativas. En el primero, las exportaciones suman US$41.652 millones entre enero y agosto, mientras que en el segundo el resultado es de US$38.915 millones. La distancia entre uno y otro cubre la línea que va del superávit comercial –US$1.487 millones en el primer caso– al déficit –un rojo de US$1.200 millones en el segundo–.
“Los números que cuentan son los de la base usuaria, porque los del ICA son provisorios”, asegura Lorenzo Sigaut Gravina, de la consultora Ecolatina. “Antes de 2013, las diferencias entre los dos registros eran mínimas. Pero ese año comenzó a haber cambios notorios. La particularidad de este año es que hubo un patrón: cada vez que el saldo comercial iba a dar negativo, se sobrestimaban las exportaciones lo suficiente como para lograr que diera superávit”. Sin embargo, la base usuaria ya registra un rojo comercial de US$1.200 millones. Bien medido para Ecolatina el déficit llegará a US$2.000 millones este año y será el primer período en rojo desde 1999.
Desde abeceb.com, Mauricio Claverí confirma que “las divergencias entre los datos del ICA y los de la base usuaria siguen existiendo, aunque no tienen la misma relevancia que en 2013, cuando la discrepancia se notó muy fuerte y nos descolocó un poco a todos. Para la base usuaria hoy hay un déficit cercano a los US$2.000 millones, mientras que en el ICA hay un superávit de US$1.500 millones”.
El deterioro del saldo comercial se hace evidente aun con los datos del ICA. En los primeros ocho meses del año, en esta medición las exportaciones cayeron 17% y las importaciones 11%. De este modo, el saldo es un 70% más bajo que el registrado entre enero y agosto de 2014.
Para este año abeceb estima que las exportaciones llegarán a US$61.000 millones. “Ese sería prácticamente el techo, mientras que las importaciones estarían en US$59.100 millones”, señala Claverí.
El derrumbe de las exportaciones es consecuencia de la pérdida de mercados por la menor demanda desde China y Brasil y de la suba de costos locales. Así caen las ventas de harina de soja, petróleo, autos y biodiésel. En conjunto, esos cuatro segmentos explican el 56% de la contracción, según detalla abeceb. Del lado de las importaciones, la baja se explica principalmente por los menores precios del petróleo, que redujeron un 43% el valor de las importaciones de combustibles.
Para Marcelo Elizondo, de la consultora DNI, a los factores exógenos que dan cuenta de la caída de las exportaciones hay que sumarles problemas endógenos: inflación de costos, efectos de la brecha cambia ría, alta presión tributaria, regulaciones excesivas del comercio exterior y baja tasa de inversión en los sectores transables. “La Argentina está exportando las menores cantidades desde 2009”, indica. Entre 2002 y 2008, las exportaciones alcanzaron cifras que equivalieron a un porcentaje superior al 20% del PBI. Este año el piso es 10,75% del producto, el peor porcentaje desde 2001.
Para 2016 “es difícil desarrollar algún pronóstico”, sostiene Claverí. De cara al nuevo gobierno “podría haber muchas decisiones que cambiaran la estructura del comercio exterior. No se trata solo de lo que ocurra con el tipo de cambio, también es clave lo que suceda con la restricción que opera sobre las divisas. Lo más probable es que las trabas a las importaciones sigan existiendo. Calculamos que las importaciones van a estar casi iguales a las de este año, en US$59.500 millones. Pero tanto la velocidad en el levantamiento del cepo como el acceso al mercado de capitales pueden modificar muchísimo estos números porque eso es lo que va a marcar cuál será la fortaleza del mercado interno”, puntualiza.
Por el lado de las exportaciones, Claverí sostiene que la posible devaluación de los próximos meses no aumentará el volumen. “Las ventas externas dependen básicamente de la fortaleza de la demanda y, en este sentido, con China desacelerándose y Brasil en recesión, no hay ninguna señal de cambio radical en la tendencia. Por eso estimamos que estarán en US$60.500 millones”.
Abeceb advierte que “en un escenario en el que el Gobierno debe administrar dos objetivos contrapuestos –cuidar las reservas y cuidar el nivel de actividad– la falta de contribución de divisas por el saldo comercial agrega presiones y dificulta aún más el manejo de la política cambiaria”.
La baja de los precios de los commodities también complica. Según el IERAL, este año ingresaran US$26.100 millones en exportaciones vinculadas a granos y sus principales derivados industriales, un 11% menos que en 2014. El año próximo ingresarán menos dólares aún: US$23.800 millones. “Sin embargo, si el próximo gobierno logra generar confianza y estabilidad, si regulariza el mercado cambiario y reduce cargas impositivas y trabas sobre el sector, entonces podría hacerse de un flujo extra de divisas proveniente de los silobolsas”. De este modo habría 7 millones de toneladas guardadas que, si se venden a los precios esperados para 2016, generarían una inyección adicional de divisas de US$2.400 millones.
Fuente: http://www.ieco.clarin.com/economia/exportaciones-baja-regresa-deficit-comercial_0_1451255067.html
