Desde que el Gobierno prohibió –tácitamente– la operatoria de compra y venta de dólares a través de la operatoria con bonos en la Bolsa[1], cómo hacerse de dólares para aquel que tiene todos sus ingresos en blanco ha sido la pregunta. Quien tiene fondos no declarados no tendrá reparos en recurrir al mercado paralelo pero aquel que tiene todos sus ingresos declarados no tendría por qué recurrir allí.
En ese contexto, el vencimiento en el mes de septiembre del título de deuda del estado BONAR VII cuya sigla de negociación en bolsa es AS13, da una oportunidad inmejorable y que no se repetirá por un par de años.
El AS13 es un bono con las mismas características que los más famosos BODEN 2015 (RO15) y BONAR X (AA17). Fueron emitidos en dólares, devuelven todo el capital junto al vencimiento del título y mientras tanto pagan un interés del 7% anual repartido en dos cuotas semestrales de 3,5% cada una. Si querés más info sobre el BODEN 2015 podés leer www.rosariofinanzas.com.ar/Articulos.aspx?id=19
En el caso puntual del AS13 fue un título emitido por el Estado Nacional en septiembre de 2006 por USD 2.000 millones. Cómo te decíamos, devolverá ese importe más los intereses correspondientes a su vencimiento que se dará justamente el 12 de septiembre de 2013, o sea, en menos de un mes. Los intereses serán para este semestre de USD 70 millones. Es decir que el 12 de septiembre el Gobierno tendrá que pagarle a quienes tengan este bono un total de USD 2.070 millones.
Días atrás se pudo conocer la noticia de que el Banco Central ya liberó los fondos necesarios para hacer frente al pago de deuda de este bono con lo cual la cancelación del BONAR VII debiera estar asegurada. Si te interesa leer la nota podes verla aquí www.rosariofinanzas.com.ar/Noticia.aspx?id=962
Lo interesante de todo esto es que este bono, como todos los otros, puede ser comprado en pesos en la Bolsa. El viernes 16/8 la cotización fue de $887. Para establecer un precio del tipo de cambio implícito tenemos que saber que en menos de un mes este bono va a pagar USD 100 de capital más USD 3,50 de intereses. Es decir que si pagamos $887 nos hacemos acreedores a USD 103,50.- El tipo de cambio implícito en esta operación es de $8,57 por dólar. Es decir, bastante por encima del oficial y apenas por debajo del dólar blue. Pero dado que la operación se hace a través de la Bolsa los fondos tienen que estar declarados.
En lo que va de agosto se ha podido observar una mayor alza de los otros dos bonos similares como son el BODEN 2015 y el BONAR X. Esto se debe a que se ha producido un arbitraje entre el AS13 y los otros dos bonos. ¿cómo fue esta operatoria? Muy simple, aquellos que no querían los dólares sino que habían invertido en el AS13 porque era el que más fielmente iba a replicar el comportamiento del dólar blue empezaron a venderlo ante la cercanía de su vencimiento y comprar alguna de los otros dos bonos similares. De esta manera, hubo una presión vendedora en el AS13 y una presión compradora sobre BODEN 2015 y BONAR X que impulsaron su cotización.
En resumen, si te interesa hacerte de dólares en el corto plazo, lo único que tenés que hacer es llamar a tu agente de bolsa de confianza, pedirle que te compre el BONAR VII por el que vas a pagar aproximadamente $887 por cada 103,50 dólares. Y el 12 de septiembre tendrás acreditado en la cuenta corriente de tu agente los dólares correspondientes que, es importante que sepas, sólo podrás retirarlos pidiéndole a éste que te haga una transferencia bancaria a una cuenta de tu titularidad.
[1] Te contamos esta operatoria en el artículo www.rosariofinanzas.com.ar/Articulos.aspx?id=54 “Como adquirir (o vender) dólares legalmente a través de la Bolsa”
