Economía colocó más de $10.000 millones y lleva emitidas obligaciones por más de $100.000 en el año. El BCRA sigue perdiendo dólares.
El Gobierno volvió a tomar deuda en el mercado para cubrir el rojo fiscal. Y de mirar con cuidado el precio que los inversores institucionales, esto es, los más grandes y los que se supone están más y mejor informados, el pronóstico para el año próximo no es optimista.
Esta vez fueron $10.845 millones de pesos que tomó la Tesorería del mercado a un plazo de 12 meses. Y lo hizo a un precio extraordinario: bancos e inversores mayoristas pagaron por cada lámina de US$100 la friolera de US$112,3, un 12,3% por encima de su valor nominal.
En cualquier país del mundo sería algo inédito; pero aquí, la explicación es menos virtuosa: se trata de títulos dólar-linked, atados al precio del dólar oficial. Se colocan y pagan en pesos, pero la rentabilidad depende de la devaluación prevista. De esta manera, el sobreprecio explica una expectativa de depreciación que no baja del 35% hasta setiembre de 2016. Con esta colocación, por otra parte, la emisión de deuda en pesos ajustables supera los $110.000 millones.
No fue la única novedad. Una disposición de la Superintendencia de Seguros obligaría (ya que no se descartan algunos ‘cambios’ a la norma) a los Fondos Comunes de Inversión (FCI) a destinar el 30% de sus activos a financiar proyectos de infraestructura o energía. Sería una especie de versión ampliada del ya vigente ‘inciso k’.
El motivo para semejante desparramo tendría dos razones: por un lado, liberar títulos públicos para bajar el precio del dólar “contado con liquidación”, que se obtiene, precisamente, utilizando bonos y, por otro, facilitarle la inminente colocación de títulos de deuda a YPF.
En términos de “dólar papel”, el blue se estacionó un escalón por encima de la semana pasada y rozó los $16, con una brecha con el oficial en torno al 70%. El Banco Central, por su parte, siguió perdiendo reservas y en el último mes y medio suman casi US$3.000 millones menos, un monto que se disfraza con el swap con China. La duda, claro, es qué pasará con las reservas cuando termine ese maquillaje.
Fuente: http://www.ieco.clarin.com/economia/festival-deuda-llego-quedarse_0_1434456848.html
