Se conocieron los datos del último Reporte de Expectativas que elabora el Banco Central. Los analistas consultados, además, prevén una caída de 2,9% del PBI para 2019.
El mercado cree que la inflación del mes pasado alcanzó 5,8%, pero estiman que comenzará a desacelerarse a partir de este mes, para terminar en 4,4%, bajar a 4% en noviembre y alcanzar el 3,6% en el último mes del año. Con todo la expectativa de inflación para este año se mantiene en 54,9% y para el 2020 por ahora es de 40,5%.
Los datos surgen del último Reporte de Expectativas del Mercado que presenta mes a mes el Banco Central. El cuestionario fue realizado entre el pasado 26 de septiembre y el 30 de ese mes. Esta vez participaron de la encuesta 45 participantes, seis más que en el reporte de agosto, entre los cuales se cuentan 27 consultoras y centros de investigación locales, 13 entidades financieras de Argentina y cinco analistas extranjeros.
Para los próximos 12 meses la expectativa de inflación general es de 47,4% en promedio, lo que implica una reducción de 1,5 puntos porcentuales de lo que se había calculado el mes anterior.
Sin embargo, los participantes elevaron su estimación de inflación mensual respecto de la encuesta previa para los meses próximos, en particular para octubre (+0,1 p.p.), noviembre (+0,5 p.p.), diciembre (+0,2 p.p.), enero (+0,4 p.p.) y febrero (+0,3 p.p.). Por su parte, esperan una inflación mensual de 3,3% para marzo de 2020.
La inercia inflacionaria será difícil de corregir. Con todo, los analistas esperan que en 2121 la inflación logre terminar por debajo de 30%, en el orden del 28,8%. Respecto de las tasas de referencia de la economía, los consultados ven en octubre mayor margen para reducirlas desde niveles máximos. Así, calculan que las tasas de Leliq promediarán este mes el 79%, 4 puntos por debajo del promedio alcanzado en septiembre.
Los analistas esperan que la tasa de interés retome un sendero continuo de reducción hasta alcanzar 73,0% promedio mensual en diciembre de 2019, 61,25% en marzo de 2020 y 42,50% en diciembre del año que viene.
Los resultados del primer mes del control de cambios les dio aire a los consultados para ver un dólar un poco más bajo en los próximos meses. Así, las proyecciones para el tipo de cambio pasaron de $ 59,7 para este mes en la proyección anterior, a $ 59,3 en la medición actual. Y para diciembre, la expectativa respecto al tipo de cambio cayó a $ 65 para diciembre de este año.
Con todo, esto implica un salto de 71,6% interanual del tipo de cambio. Y para diciembre del 2020 esperan un dólar en $ 88.
Con respecto a la actividad, los consultados en el REM adelantaron una caída de 2,9 en términos reales del PBI para este año y otra contracción de 1,5% en la economía para el que viene.
