Síntesis Semanal Matba Rofex en 5 puntos – del 16 al 20 de diciembre de 2019

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la tercera semana de diciembre alcanzó los 318.821 contratos, un 8% superior que la operatoria promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año aumentó 10% en la comparación interanual.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El promedio del Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- de todos los FyO se ubicó en 1.247.416 contratos, un 2% superior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 18% inferior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

La cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) se mantuvo inalterado en la comparación semanal, cerrando en $59,8 por dólar (al igual que el 13/12). Sin embargo, el nivel de operaciones spot aumentó un 7% con respecto al promedio de la semana anterior, registrando un ADV de US$ 226 millones.Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 125 puntos básicos hasta 19% el viernes. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL retrocedió 298 puntos básicos en la semana, hasta 20,6%.

En último término, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar aumentó un 9% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 300 mil contratos. Respecto a las cotizaciones, las mismas cayeron en promedio un 3,2%.

Al finalizar la semana, todas las posiciones de futuros comprimieron tasa implícita en línea con la caída de rendimientos de instrumentos denominados en pesos. En particular, la tasa de la segunda posición se situó en 41,3%, 2.198 puntos básicos menor respecto a la semana anterior, en tanto que en el tramo medio/largo la curva finalizó flat en torno a 46%, un desplazamiento vertical hacia abajo de 574 puntos básicos.

3. Futuros y Opciones de Acciones Individuales e Índices de Acciones

El ámbito internacional estuvo marcado por la publicación de datos económicos en Estados Unidos: el PBI del tercer trimestre creció 2,1% (en línea con lo esperado), el crecimiento del gasto al consumidor en el 3Q fue revisado al alza (por encima de lo esperado) y la confianza del consumidor de noviembre superó los pronósticos. En este contexto, los principales índices accionarios mundiales cerraron la semana al alza: el S&P500 alcanzó un nuevo máximo histórico en 3.221 puntos el viernes (+1,7%), el Bovespa aumentó 2,3% y el Nasdaq +2,2%.En el plano local, el índice de acciones RFX20 aumentó 5,2% tanto medido en pesos como en dólares, hasta los 52.857 puntos y 886 dólares.

En el siguiente gráfico se analiza la evolución relativa del índice ROFEX20 respecto a los principales índices accionarios mundiales:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron el viernes en -5% y 28% respectivamente (vs. 28% y 33% la semana anterior).

El ratio del volumen operado en derivados de RFX20 sobre el volumen negociado en las acciones constituyentes del índice en el mercado de contado finalizó la semana en 62,5% (vs. 98,2% de la semana anterior).

Respecto a la operatoria sobre la acción individual GGAL, el ratio promedio de lo operado durante la semana en la plaza local (spot + futuro) vs. ADR fue del 12% (vs. 13,2% la semana previa).

A su vez, su cotización en la city porteña aumentó 1,2% durante la semana pasada y cerró el viernes en $109,85 mientras que el precio del ADR finalizó en US$ 15 por acción (+1,7% semanal). Considerando la conversión de 10:1 del ADR, el tipo de cambio implícito al 20 de diciembre se situó en $73,23 (-0,5% respecto al viernes de la semana previa).

4. Tasas de interés y Futuros de Títulos Públicos

En la semana, la tasa de interes de Leliq disminuyó 5 puntos porcentuales hasta alcanzar 58%, coincidiendo con el nuevo límite inferior que dispuso la autoridad monetaria el 19/12.Por su parte, y de acuerdo a los últimos datos disponibles (17/12), el promedio de base monetaria se ubica $176 mil millones por debajo de la meta bimestral del corriente mes.

Durante la semana, el promedio diario de operatoria de Títulos Públicos fue de 28 contratos (vs. 42 la semana anterior), en tanto el interés abierto promedió fue de 13 contratos (+26% semanal).

5. Futuros y Opciones de Commodities

El ADV de futuros y opciones agrícolas alcanzó las 200.033 toneladas, un 5% inferior a la operatoria promedio de la semana anterior.

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 403 contratos (-22% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó 27% con respecto a la semana anterior promediando 1.754 contratos.

Con respecto a los futuros de ganado, en la semana no se operaron contratos de Novillo en pie (vs. 10 contratos la semana anterior). El Interés Abierto de Novillo finalizó en 10 contratos el viernes, mientras que no permanecen abiertos contratos de Ternero.

27 diciembre, 2019 0 comentarios

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