El gobierno uruguayo consiguió colocó colocar nuevos títulos públicos por 2.000 millones de dólares, con vencimiento en 2024 y a una tasa del 4,5 por ciento, que usará en parte para abaratar y estirar los plazos de vencimiento de su deuda pública.
Las expectativas que el gobierno de José Mujica había puesto en la emisión de los bonos fueron superadas por la demanda del mercado. Aún cuando a veces se utiliza como estrategia de bajar las expectativas, el Ejecutivo uruguayo había dicho que esperaba ofertas por la mitad de los hasta 2.000 millones de dólares que iba a subastar, según publicó el diario El País, recibió ofertas por 3.400 millones.
La tasa nominal de los títulos es del 4,5%, y la tasa real convalidada terminó en alrededor de 4,53%, debido a que el precio de corte estuvo ligeramente por debajo de la paridad. Como comparación, analistas citadospor el diario El Cronista señalan que los bonos argentinos similares rinden un 11% real; la provincia de Buenos Aires emitió recientemente un bono "dollar linked" al 4,24%, pero con vencimiento muy cercano, en febrero de 2015.
Junto con la emisión, el Ministerio de Economía uruguayo también recibió ayer propuestas ante su oferta de recomprar series de bonos del Tesoro que vencen en 2015 (con una tasa de interés del 7,5%), 2017 (9,25%), 2022 (8%), 2022 (8%) y 2025 (6,875%).
El total de deuda circulante esos títulos es de unos 1.890 millones de dólares. Y el Gobierno autorizó a recomprar por hasta el 50% de lo emitido con los bonos 2024 subastados ayer (es decir, hasta mil millones de dólares). Operadores privados citados por El País estiman la recompra será por entre 700 y 800 millones de dólares.
Con la operación de emisión y recompra, Uruguay estira los plazos y abarata los costos de su deuda. El remanente (entre mil y 1.300 millones de dólares) le servirá al Tesoro uruguayo para mantenerse "prefinanciado", sin necesidad de realizar una nueva emisión por lo menos por 18 meses.
Fuente: http://www.ieco.clarin.com/economia/Uruguay-vendio-recomprar-deuda-cara_0_970103238.html
