Las tasas se desploman en el mercado, pero el costo de los préstamos personales sube en términos reales

Mientras las tasas de interés de mercado experimentan una marcada caída, el costo real de los préstamos personales para los consumidores argentinos se mantiene elevado, e incluso sube en términos reales. Un año después de que la inflación interanual fuera del 66,9% y las tasas de préstamos personales del 67% (TNA), la inflación bajó al 32%, pero la TNA de los préstamos se ubica en 62%. El economista Salvador Vitelli destacó que la TNA actual es del 65,3%, un nivel similar al de julio de 2022, cuando la inflación mensual era del 7,4%, lo que implica un encarecimiento real del financiamiento personal.

Esta situación contrasta con las expectativas de una baja de tasas para empresas, impulsada por la liberación de encajes y requisitos de liquidez por parte del Banco Central, que busca dotar de mayor liquidez al mercado. Sin embargo, el stock de préstamos personales ha caído por sexto mes consecutivo en términos reales, con un aumento del 2,6% en marzo frente a una inflación del 3,4%, reflejando una mayor cautela de la oferta bancaria y una menor propensión de los clientes a endeudarse ante la incertidumbre económica y el aumento de los servicios.

La baja de la demanda de moneda y la actividad económica aletargada se reflejan en la escasa demanda de crédito a tasas reales negativas. Este panorama se agrava con el alto nivel de endeudamiento familiar, donde seis de cada diez hogares registran algún tipo de deuda, y un crecimiento de la morosidad, lo que limita la capacidad de recuperación del consumo y la actividad económica.