Boom de la IA domina 71% del crecimiento del S&P 500, pero sectores rezagados comienzan a despertar

La inteligencia artificial se ha consolidado como el principal motor del mercado estadounidense, concentrando una parte significativa de la capitalización del S&P 500 y explicando la mayor parte de su crecimiento de utilidades. Según analistas de Bloomberg Intelligence, un grupo de 44 compañías ligadas al ecosistema de IA representa cerca del 45% de la capitalización del índice y es responsable de más de dos tercios del crecimiento de ganancias desde 2022.

Las proyecciones son contundentes: las compañías de IA aportarán el 71,1% del crecimiento de utilidades del S&P 500 durante el primer trimestre, y se espera que contribuyan con un promedio del 60,4% del total de beneficios entre 2026 y finales de ese año. Este fenómeno no solo refleja un entusiasmo del mercado, sino una aceleración real de ingresos y márgenes, con un crecimiento promedio de ganancias proyectado del 40,7% para las firmas de IA entre el primer y cuarto trimestre de 2026, casi el triple del 13,6% esperado para el resto del índice.

El segmento de semiconductores, en particular, se mantiene como el centro de gravedad del ciclo de IA, con utilidades que se estima crecerán un 122% en 2026. Este crecimiento sostenido en ventas y márgenes, que supera tres veces el 7% esperado para el resto del índice, justifica las valoraciones exigentes en el sector tecnológico. Sin embargo, una noticia alentadora para el mercado en general es que los sectores rezagados y cíclicos del S&P 500 comienzan a mostrar signos de recuperación, proyectando un crecimiento de utilidades del 13,6% entre el primer y cuarto trimestre de 2026.

Para Argentina, este panorama global presenta tanto oportunidades como desafíos. La demanda de tecnología y semiconductores a nivel mundial podría impulsar indirectamente las exportaciones de litio, un mineral clave en la producción de baterías para vehículos eléctricos y dispositivos electrónicos. Asimismo, la fortaleza del mercado estadounidense puede generar un efecto contagio, atrayendo inversiones hacia mercados emergentes, aunque la volatilidad global y las tasas de interés en EE.UU. seguirán siendo factores a vigilar de cerca. La recuperación de sectores no tecnológicos en EE.UU. podría significar una mayor demanda de materias primas y productos agropecuarios, beneficiando a la región si se mantienen los precios internacionales.