SK Hynix y Micron ingresan al club del billón de dólares impulsadas por la IA

El auge de la inteligencia artificial (IA) está redefiniendo el panorama bursátil global, con fabricantes de chips de memoria como SK Hynix y Micron Technology ingresando al selecto club de las empresas con una capitalización de mercado superior a los US$1 billón. SK Hynix ha experimentado un crecimiento asombroso, superando el 1.000% en los últimos 12 meses, mientras que Micron también cruzó esta marca impulsada por la creciente demanda de chips para centros de datos y servidores de IA.

Este fenómeno consolida a los fabricantes de memorias de alto ancho de banda (HBM) como actores clave en la revolución de la IA, uniéndose a gigantes como Nvidia, Alphabet, Apple y Microsoft en la cima del valor corporativo. La entrada de estas empresas al club del billón marca un cambio significativo en la percepción histórica del negocio de memorias, tradicionalmente considerado uno de los segmentos más cíclicos y volátiles dentro de la industria de semiconductores. Ahora, el mercado comienza a valorar la estabilidad de contratos de suministro a largo plazo, una demanda estructuralmente más robusta y limitaciones en la capacidad de producción.

Según datos de Bloomberg, SK Hynix lideró el mercado global de HBM en el cuarto trimestre de 2025 con un 57% de participación, seguido por Samsung Electronics (22%) y Micron (21%). Analistas de UBS sugieren que la industria aún no estaría valorando completamente este "nuevo normal" para la memoria de IA, donde los contratos a largo plazo mitigan la volatilidad. Se estima que volúmenes de DRAM y NAND podrían quedar fijados por varios años, modificando la dependencia de ciclos abruptos de oferta y demanda.

UBS proyecta una aceleración en la demanda de DRAM del 35% interanual en 2027, y prevé que las utilidades operativas de SK Hynix no alcancen su pico antes de 2028. La analista Cecilia Chan de Bloomberg Intelligence destaca el "superciclo de memorias HBM impulsado por la demanda de IA" y la oferta ajustada de memorias convencionales, que sostienen los precios. Se espera que el EBITDA de SK Hynix se más que triplique en 2026, superando los US$100.000 millones, con márgenes que ya exceden el 70%.

Micron también ha sido revalorizada, con sus acciones subiendo un 19,3% tras un aumento en su precio objetivo por parte de UBS. Este nuevo mapa bursátil refleja una concentración de valor en empresas ligadas a la infraestructura tecnológica y digital para la IA, como Nvidia, Broadcom y TSMC, así como a los proveedores de servicios en la nube como Microsoft, Amazon y Alphabet. La inclusión de SK Hynix y Micron sugiere que el mercado está reconociendo un nuevo paradigma de estabilidad y crecimiento estructural en el sector de memorias.

Para el mercado argentino, este fenómeno subraya la importancia estratégica de la tecnología y la IA en la economía global. Si bien Argentina no es un productor directo de estos chips, la demanda creciente de infraestructura tecnológica podría generar oportunidades indirectas en servicios de IT, desarrollo de software y análisis de datos. La volatilidad en los mercados globales de tecnología, aunque mitigada por la IA, sigue siendo un factor a observar para inversores locales que buscan diversificar sus carteras. La concentración de valor en pocas empresas tecnológicas también plantea interrogantes sobre la competencia y la innovación a largo plazo, aspectos que podrían influir en la adopción de nuevas tecnologías en economías emergentes como la nuestra.