Dujovne advierte sobre impacto de elecciones 2027 en el dólar y riesgo país

El exministro de Economía, Nicolás Dujovne, ha lanzado una advertencia sobre la influencia que la incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales de 2027 ya ejerce sobre los activos argentinos. Según Dujovne, el riesgo político es un factor clave que explica por qué el riesgo país de Argentina se mantiene significativamente más alto, casi 200 puntos básicos por encima del promedio de economías con una calificación crediticia similar (categoría B-). Esta prima se manifestaría en rendimientos superiores de los bonos argentinos, especialmente aquellos con vencimientos posteriores al actual mandato presidencial.

Dujovne describió la economía argentina actual como un escenario de crecimiento moderado y heterogéneo. Si bien los sectores exportadores muestran un buen desempeño y la inflación tiende a la baja, el consumo y la inversión presentan una recuperación más débil. El exfuncionario anticipa una mejora en los ingresos reales hacia fin de año, pero subraya las marcadas diferencias sectoriales y regionales. El interior del país y los sectores exportadores lideran la recuperación, mientras que el conurbano y las industrias orientadas a la sustitución de importaciones enfrentan mayores desafíos.

En cuanto a la dinámica cambiaria, Dujovne vinculó directamente la evolución del dólar en 2027 con el panorama político. Si bien no anticipó movimientos bruscos inmediatos, señaló la importancia de observar la configuración de la oposición y el nivel de apoyo con el que el oficialismo llegará a los primeros meses del próximo año. Considera que la economía podría llegar a las elecciones en mejores condiciones que en 2025, gracias a un potencial aumento de las reservas del Banco Central y al funcionamiento del esquema de bandas cambiarias. Sin embargo, reiteró que la cotización del dólar "va a depender de la política".

Respecto al Presupuesto 2027, Dujovne calificó sus lineamientos como "buenos" y "realistas", destacando la meta de inflación del 18% anual. No obstante, mostró mayores reparos sobre la proyección de crecimiento del PBI del 4%, considerándola "un poco mucho", aunque no del todo irrazonable.