Economía busca canjear $5,43 billones en letras dólar linked que vencen a fin de mes
El Ministerio de Economía licitará este martes la conversión de títulos dólar linked por un monto de $5,43 billones, buscando despejar vencimientos de deuda. La última operación similar tuvo una baja aceptación del 34%.
Las claves de la nota
- $5,43 billones en letras dólar linked a canjear
- Vencimientos de deuda en pesos hasta fin de mes: $13 billones
- Licitación de canje este martes entre 10 y 15 horas
- Última operación de canje tuvo aceptación del 34,12%
La Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía encara una operación clave este martes para gestionar los vencimientos de deuda en pesos, con un foco particular en letras vinculadas al dólar. Se buscará canjear aproximadamente $5,43 billones de estos instrumentos, lo que representa un 40% del total de vencimientos de deuda en pesos que expiran hasta el 30 de septiembre, estimados en unos $13 billones.
La licitación se llevará a cabo entre las 10 y las 15 horas, ofreciendo a los inversores la posibilidad de convertir sus tenencias en nuevos bonos que ajustan por la evolución del dólar. Las opciones de canje incluyen una Lelink con vencimiento el 30 de octubre (D30O6), otra con vencimiento el 30 de noviembre (D30N6), y un bono dólar linked a más largo plazo con vencimiento en junio de 2028 (TZV28).
Los antecedentes de operaciones similares no son alentadores. El pasado 18 de agosto, una licitación de canje de letras dólar linked tuvo una aceptación del 34,12%, considerada baja por el mercado. En esa ocasión, se logró trasladar poco más de un tercio de los vencimientos de la Lelink D31G6 para los meses subsiguientes, demostrando la cautela de los inversores ante estas propuestas.
La estrategia del Gobierno, encabezada por el secretario de Finanzas Federico Furiase, apunta a mantener altos niveles de rollover (renovación de deuda) sin convalidar tasas de interés excesivamente altas, en coordinación con el Banco Central. Se priorizan vencimientos de corto y mediano plazo para minimizar el costo financiero en un contexto de riesgo país que busca mantenerse en torno a los 500 puntos básicos. La demanda de instrumentos dólar linked por parte de inversores institucionales se mantiene firme, buscando cobertura ante la volatilidad cambiaria.