Elecciones en Brasil impactan en mercados locales: Merval y CCL reaccionan
El sorpresivo triunfo de Flavio Bolsonaro en Brasil generó optimismo regional, impulsando el Merval y comprimiendo la brecha cambiaria en Argentina. Sin embargo, datos de actividad económica local anticipan una posible recesión técnica.
Las claves de la nota
- Flavio Bolsonaro ganó en Brasil con 47,03%.
- ETF EWZ subió 12,5%, Real se apreció 4,2%.
- Riesgo país argentino cayó 56 puntos básicos.
- S&P Merval subió 5,1% en dólares.
- Brecha cambiaria se comprimió a 5,1%.
El mercado argentino reaccionó positivamente a los resultados de la primera vuelta electoral en Brasil, donde Flavio Bolsonaro obtuvo una victoria inesperada con el 47,03% de los votos. Este resultado, que superó las proyecciones de las encuestas, provocó un alza significativa en los activos brasileños, con el ETF EWZ escalando un 12,5% y el real apreciándose un 4,2%. La promesa de Bolsonaro de un recorte del gasto público para ajustar las cuentas fiscales brasileñas generó optimismo, que se contagió rápidamente a los mercados de la región.
En Argentina, este optimismo se tradujo en una caída del riesgo país de 56 puntos básicos y un salto del índice S&P Merval del 5,1% en dólares. A diferencia del real, el dólar oficial argentino se mantuvo estable. Sin embargo, el contado con liquidación (CCL) retrocedió un 1,4%, logrando una compresión de la brecha cambiaria a un 5,1%. El mercado interpretó estos movimientos como una confirmación de la tendencia regional de fortalecimiento de las fuerzas de derecha.
En contraste con el optimismo financiero, los datos de actividad económica en Argentina para agosto mostraron un panorama más complejo. La construcción y la industria registraron crecimientos modestos del 0,4% y 1,9% mensual desestacionalizado, respectivamente. Se estima que el EMAE de agosto podría rebotar cerca de un 1% mensual, pero no alcanzaría a compensar la caída del 2,9% de julio. Existe una alta probabilidad de que el PBI del tercer trimestre muestre una contracción por segundo trimestre consecutivo, lo que técnicamente indicaría una recesión. No obstante, la tímida recuperación de agosto sugiere que lo peor de la desaceleración podría haber pasado.
A nivel global, el S&P 500 estadounidense alcanzó un nuevo máximo histórico, marcando un hito a pesar de la debilidad en el mercado de renta fija y el alza de las tasas de interés a largo plazo. El foco del mercado internacional parece estar puesto en el impulso a la inversión privada derivado del desarrollo de infraestructura para la inteligencia artificial.