Fondos money market en pesos pierden atractivo por la caída de rendimientos: qué alternativas recomiendan los expertos
El retorno promedio anualizado de los FCI money market en pesos se ubicó en torno al 19,38% de tasa nominal anual, impulsando a los inversores a buscar alternativas más rentables.
Las claves de la nota
- Rendimiento money market: 19,38% TNA promedio.
- Alternativas: cauciones y letras del Tesoro.
- Renta variable en pesos como cobertura.
- Posicionamiento en dólares hasta equilibrio dólar/inflación.
Los fondos comunes de inversión (FCI) money market en pesos, históricamente una opción predilecta para la administración de liquidez a corto plazo en Argentina, están experimentando una merma en su atractivo debido a la disminución de sus rendimientos. El retorno promedio anualizado de los últimos siete días se situó en aproximadamente el 19,38% de tasa nominal anual (TNA), con el fondo de mejor desempeño alcanzando el 23,19%, según datos de la CNV.
Esta tendencia ha llevado a los ahorristas a explorar otras opciones para optimizar sus pesos sin sacrificar excesivamente la liquidez. El asesor financiero Fernando Villar señala que los bajos rendimientos actuales, influenciados por tasas de cauciones y plazos fijos relativamente bajas, sumados a los costos de administración de los fondos, restan competitividad a los money market. Para colocaciones de muy corto plazo, recomienda operar directamente cauciones a través de un agente de bolsa, destacando menores costos y un mayor porcentaje de los intereses capturados, además de un horario de negociación más amplio.
Para horizontes de inversión superiores a dos semanas, Villar sugiere considerar las letras del Tesoro (Lecap), que ofrecen rendimientos superiores a las cauciones y la flexibilidad de venderlas antes del vencimiento si fuera necesario. Su estrategia propuesta implica una combinación de cauciones para la liquidez diaria y Lecap para buscar mayor retorno en capitales con un plazo de permanencia extendido.
Por otro lado, el consultor Omar de Lucca amplía la perspectiva, sugiriendo una evaluación de posiciones en renta variable ante la relación actual entre tasas de interés, inflación y la evolución del dólar. Advierte sobre el riesgo de descalce en fondos de renta fija si las tasas en pesos suben, y en cambio, ve potencial en renta variable en pesos como cobertura ante un posible escenario alcista de tasas. Recomienda considerar un posicionamiento en dólares hasta que se equilibre el ajuste entre la divisa y la inflación, anticipando un posible repunte del consumo que podría impactar en los precios.