Imagen ilustrativa
Reservas en alza: optimismo inversor en su pico desde el inicio de la gestión Milei
La acumulación de reservas y la mejora en el riesgo país, que tocó mínimos desde 2018, abren la puerta a la emisión de deuda externa. El mercado evalúa positivamente la estrategia del Banco Central.
- Riesgo país en 437 puntos, mínimo desde 2018.
- Reservas del BCRA superan los USD 10.000 millones.
- Mejoras en el rating de deuda por Fitch y S&P.
- Posibilidad de emisión de deuda internacional en 2024.
- Índice de acciones líderes en máximo anual.
El optimismo de los inversores en Argentina ha alcanzado su punto más alto desde el inicio de la gestión de Javier Milei, impulsado principalmente por la significativa acumulación de reservas internacionales. El Banco Central (BCRA) ha comprado más de USD 10.000 millones en lo que va del año, lo que ha permitido que el riesgo país perforara los 450 puntos, cerrando el viernes en 437 puntos, su nivel más bajo desde 2018. Este desempeño positivo también se reflejó en el índice de acciones líderes, que alcanzó su máximo anual, superando el equivalente a los 2.200 dólares.
La fortaleza en las reservas, sumada a la continuidad del superávit fiscal, ha llevado a las agencias Fitch y Standard & Poor's a mejorar la calificación de la deuda argentina, sacándola de la categoría "C". Se espera que Moody's siga el mismo camino. Este fortalecimiento del balance del BCRA, que además cuenta con fondos precautorios que suman unos USD 22.000 millones (incluyendo margen para venta de dólares futuro, activación de swaps y potenciales préstamos internacionales), posiciona al gobierno en una situación más sólida para enfrentar posibles crisis cambiarias, a diferencia de lo ocurrido en octubre de 2025.
La mejora en el riesgo país abre la puerta a la posibilidad de una colocación de deuda en el mercado internacional, algo que no sucede desde 2018. Con el riesgo país en 437 puntos, Argentina podría aspirar a emitir bonos a tasas de entre el 8,5% y 9% anual. Si el indicador descendiera a 350 puntos, las tasas podrían ser inferiores al 8%, equiparándose a las de empresas con menor riesgo. Acceder a los mercados internacionales no solo permitiría obtener financiamiento, sino también acumular más reservas, creando un círculo virtuoso donde los futuros pagos de deuda se realicen renovando vencimientos en lugar de utilizar dólares propios.
Si bien la baja del riesgo país refleja una mayor confianza de los inversores en la gestión económica, los índices de aprobación del gobierno entre los propios argentinos muestran una realidad diferente. No obstante, el presidente Milei mantiene un tercio de apoyo consolidado. Para la región de Rosario y Santa Fe, un menor riesgo país y la posibilidad de acceso a financiamiento internacional podrían traducirse en una mayor estabilidad macroeconómica, facilitando la inversión en sectores productivos y la planificación a largo plazo, aunque la volatilidad inherente a la economía argentina siempre debe ser monitoreada.
La noticia es de suma importancia para inversores y empresarios argentinos, ya que la mejora en el riesgo país y la acumulación de reservas son indicadores clave de estabilidad macroeconómica y acceso a financiamiento. La posibilidad de emitir deuda en el exterior a tasas más bajas podría dinamizar la inversión y reducir costos de financiamiento. Se debe seguir de cerca la evolución del riesgo país y las tasas de interés internacionales para evaluar oportunidades de inversión y planificación financiera.
