Caída de la actividad y señales mixtas: crecen sectores exportadores, pero se debilita la demanda interna

La economía argentina registró una contracción del 2,1% en febrero respecto del mes anterior, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del INDEC. Este retroceso se atribuye principalmente a las fuertes bajas en la industria y el comercio, dos de los sectores que más empleo generan en el país. A pesar de la caída general, el agro, la minería y la pesca mostraron avances en el mismo período, impulsando los sectores ligados a la demanda externa.

El economista Santiago Casas de Eco Analytica explicó que el crecimiento acumulado del 3,5% en los últimos meses se concentra fundamentalmente en sectores exportadores, mientras que los ligados a la demanda interna, como industria y comercio, cayeron entre un 5% y 6% en promedio ponderado. Atribuyó esta situación a una política monetaria muy restrictiva y la fuerte suba de los encajes bancarios, que derivaron en tasas de interés elevadas y una significativa caída del crédito disponible, el cual se contrajo un 6% en términos reales en lo que va del año para el sector privado.

Casas enfatizó la importancia de normalizar la política monetaria para que la economía vuelva a crecer y la recaudación impositiva permita un menor ajuste del gasto. Si bien se observan recortes de tasas y una paulatina baja de encajes, advirtió que aún están en niveles muy altos, afectando las expectativas del sector privado y la demanda de dinero, clave para la reactivación del consumo.