Disparidad en el crédito: caen fuerte las tasas para empresas, pero se mantienen muy altas las líneas a las personas

La reciente baja de la inflación y el aumento de la liquidez bancaria han generado una notable reducción en las tasas de financiamiento para empresas en Argentina. El descuento de cheques, por ejemplo, ha pasado de un promedio anual del 40% a un 30%, e incluso se ubica por debajo del 27% anual para compañías de primera línea. Esta tendencia contrasta fuertemente con la situación de los individuos, cuyas tasas de interés se mantienen elevadas.

Las tarjetas de crédito presentan tasas de financiamiento al vencimiento del 88% anual, que superan el 100% con impuestos y gastos. Los préstamos personales, si bien nominalmente se ubican en torno al 67% anual, también experimentan un aumento considerable al sumar todos los costos. Un agravante para los tomadores de estos últimos es que suelen ser líneas a un año, lo que genera estrés ante una inflación esperada a la baja, quedando "enganchados" a tasas fijas no ajustables.

Los ejecutivos bancarios reconocen esta disparidad, incluso el Ministro de Economía, Luis Caputo, ha expresado reclamos al respecto. Sin embargo, la cautela prevalece. Los bancos prefieren opciones de menor riesgo, como la compra de bonos del Tesoro en pesos (Lecaps) o el financiamiento a empresas sólidas, aún con tasas prácticamente neutras o negativas en dólares. La clave para una baja en las tasas para individuos radicará en la disminución de la morosidad, que alcanzó niveles alarmantes (superando el 11% en el sector bancario y el 25% en algunas fintech), no vistos en más de 20 años.

Indirectamente, la baja del costo financiero para los comercios podría traducirse en una mayor oferta de cuotas sin interés, un factor crucial para las ventas de productos como electrodomésticos e indumentaria. Los bancos, si bien no enfrentan problemas de fondeo (tasas de plazo fijo por debajo del 20% anual, negativas en términos reales), trasladan a cuentagotas la reducción de costos a las líneas de crédito. La liquidez en dólares también es alta, pero su préstamo se restringe a sectores exportadores o afines, dada la escasa demanda y las regulaciones.