¿Momento de invertir en Nvidia? BofA dice que su valuación es la más baja en una década

Bank of America (BofA) ha señalado que la valuación de Nvidia Corp. (NVDA) se encuentra en su punto más bajo en aproximadamente una década, justo antes de la publicación de su próximo balance el 26 de agosto. El banco mantiene una recomendación de 'Comprar' con un precio objetivo de US$350, muy por encima de su cotización actual. BofA estima que la acción se negocia a unas 16 veces las ganancias proyectadas para 2027, y a un ratio Precio/Ganancias/Crecimiento (PEG) de 0,3 veces, indicadores que no se veían en una década.

Las expectativas de BofA apuntan a que Nvidia superará sus propias previsiones y las del consenso de analistas. Se espera que la compañía reporte ingresos entre US$94.000 y US$95.000 millones, y que eleve su guía de ingresos para el año fiscal hasta los US$107.000-US$108.000 millones. Este optimismo se sustenta en el inicio de los envíos de su nueva generación de chips de inteligencia artificial, Vera Rubin, el aumento de su producción y la robustez del gasto en infraestructura por parte de los grandes proveedores de servicios en la nube.

El banco considera que estos factores podrían desencadenar un ciclo de revisiones al alza en las estimaciones de la compañía durante varios trimestres. A pesar de la fuerte demanda, BofA ve la valuación actual como un punto de entrada atractivo. Las preocupaciones sobre el costo de la memoria y el financiamiento circular son consideradas exageradas por el banco. El lanzamiento y suministro de Vera Rubin, junto con las proyecciones de Nvidia para su mercado de inteligencia artificial hasta 2027, serán puntos clave a seguir en el próximo reporte.

La fortaleza en los precios de alquiler de GPU en el mercado spot sugiere un potencial aumento en los precios de los servicios en la nube, lo que podría mejorar el retorno de la inversión y acelerar la adopción de la nueva tecnología. Aunque el costo de la memoria representa un porcentaje significativo del costo de fabricación, BofA proyecta que Nvidia mantendrá márgenes brutos sólidos a largo plazo. Las inversiones estratégicas de Nvidia en socios como OpenAI y Anthropic, aunque considerables, representarían una porción manejable de su flujo de caja libre proyectado, dejando margen para el retorno a los accionistas.