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Morgan Stanley eleva su apuesta por el oro y lo ve sobre US$5.000 en 2027
Morgan Stanley proyecta que el oro podría superar los US$5.000 por onza en 2027, impulsado por menores tasas de interés, compras de bancos centrales y riesgos fiscales, aunque advierte sobre volatilidad.
- Oro proyectado sobre US$5.000 en 2027 por Morgan Stanley.
- Menor presión monetaria de la Fed impulsa el metal.
- Bancos centrales continúan aumentando sus reservas de oro.
- Preocupaciones fiscales y deuda gubernamental añaden soporte.
- Se anticipan episodios de volatilidad en el mercado del oro.
El banco de inversión Morgan Stanley ha elevado significativamente sus expectativas para el precio del oro, proyectando que podría superar los US$5.000 por onza para el año 2027. Esta previsión supera su objetivo anterior de US$4.450 para finales de 2026, lo que indica una confianza creciente en el metal precioso. Sin embargo, la entidad advierte que el camino hacia estos nuevos máximos no será lineal y que el mercado del oro podría experimentar episodios de volatilidad.
Los fundamentos de esta perspectiva alcista se basan en una confluencia de factores clave. En primer lugar, se espera una menor presión monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), con una probabilidad decreciente de nuevas alzas de tasas de interés. De hecho, los economistas de Morgan Stanley anticipan que la Fed mantendrá las tasas sin cambios durante todo 2026. Este escenario es favorable para el oro, ya que reduce el costo de oportunidad de mantener activos que no generan intereses. La recuperación de los flujos hacia los fondos cotizados (ETFs) respaldados por oro, que sumaron 70 toneladas entre julio y agosto tras salidas previas, refuerza esta visión.
Otro pilar fundamental de la proyección es la continua demanda por parte de los bancos centrales. Países como China y Polonia han estado incrementando activamente sus reservas de oro, aprovechando períodos de precios más bajos. Las compras oficiales de oro por parte de estas entidades actúan como un respaldo estructural para el precio, mitigando la dependencia de la demanda de inversores privados y limitando la profundidad de las posibles correcciones del mercado.
Morgan Stanley también señala un cambio en la correlación tradicional entre el oro y los rendimientos reales de largo plazo. A pesar de que los rendimientos de los bonos a 10 años se han mantenido relativamente estables, el oro ha mostrado fortaleza. El banco sugiere que el precio del metal podría estar incorporando preocupaciones fiscales asociadas con el aumento de la deuda gubernamental y el riesgo de devaluación de las monedas fiduciarias, más allá de la simple reacción a los niveles de tasas de interés.
La proyección de Morgan Stanley sobre el oro a más de US$5.000 para 2027 es relevante para inversores y ahorristas argentinos, especialmente en un contexto de alta inflación y búsqueda de refugio de valor. La volatilidad esperada implica la necesidad de cautela. Los inversores argentinos deberían monitorear de cerca las decisiones de política monetaria de la Fed y las compras de oro de bancos centrales, así como la evolución de la deuda pública global, como indicadores clave.
