¿Por qué el oro acumula una caída cercana al 30%?

El precio del oro ha experimentado una pronunciada corrección, acumulando una caída cercana al 30% desde su pico de más de US$5.400 la onza troy a finales de enero. Actualmente, el metal precioso cotiza por debajo de los US$4.000, alcanzando su nivel más bajo desde octubre de 2025. Este retroceso se explica, en gran medida, por el endurecimiento de las expectativas sobre las tasas de interés en Estados Unidos, impulsado por el aumento de los precios de la energía y las persistentes preocupaciones inflacionarias.

Los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo, han mantenido sus tasas sin cambios, pero han advertido que la lucha contra la inflación está lejos de terminar, señalando los riesgos asociados al incremento de los costos energéticos. Datos recientes en EE.UU. confirmaron una aceleración de la inflación en septiembre, lo que fortalece la posibilidad de un aumento de tasas por parte de la Fed en diciembre.

Adicionalmente, el oro se ha visto presionado por una liquidación significativa de acciones tecnológicas, vinculada a preocupaciones sobre el aumento del gasto en inteligencia artificial, lo que podría haber generado ventas forzadas y llamados de margen en diversos mercados. La debilidad de la demanda física de oro en los mercados asiáticos y la suba del petróleo ante temores de escalada en Medio Oriente también contribuyen a la presión bajista.

Desde una perspectiva técnica, el oro muestra una estructura bajista, cotizando por debajo de sus medias móviles y registrando máximos y mínimos descendentes. Si bien los indicadores señalan condiciones de sobreventa, el sesgo de corto plazo se mantiene negativo, con soportes inmediatos en la zona de US$3.890-3.900.