Semana marcada por la política brasileña: bonos argentinos subieron y el riesgo país bajó 10%
El mercado argentino reaccionó positivamente a la primera vuelta electoral en Brasil, impulsando la Bolsa de San Pablo casi 9%. Los bonos soberanos locales recuperaron 3% y el riesgo país descendió por debajo de los 600 puntos.
Las claves de la nota
- Riesgo país argentino cayó 10% a 589 puntos.
- Bonos soberanos argentinos subieron 3% en la semana.
- Bolsa de San Pablo escaló 8,8% tras elecciones.
- S&P Merval ganó 2,2% en pesos.
- Dólar bajó a $1.535; BCRA compró USD 212 millones.
La última semana financiera estuvo marcada por la influencia de la política brasileña en los activos argentinos. El resultado de la primera vuelta electoral en Brasil, con la victoria de Flávio Bolsonaro sobre el actual presidente "Lula" da Silva, generó un fuerte optimismo en los mercados. Esto se reflejó en una escalada del índice Bovespa de la Bolsa de San Pablo, que registró una ganancia semanal del 8,8%, alcanzando un récord histórico de 209.017 puntos. La apreciación del real brasileño en casi un 5% amplificó aún más estas ganancias en dólares.
Los activos argentinos replicaron esta tendencia con moderación. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires avanzó un 2,2% en pesos, cerrando en 2.828.027 puntos. Si bien algunas acciones argentinas en Wall Street, como Loma Negra (+9,4%) y Mercado Libre (+6,7%), mostraron balances positivos, otras como YPF (-1,2%) y Grupo Galicia (-1,1%) no lograron capitalizar el impulso general. Los bonos soberanos argentinos en dólares, tanto Bonares como Globales, demostraron mayor fortaleza, con una mejora promedio del 3%.
Esta mejora en la renta fija local se tradujo en una significativa caída del riesgo país, que retrocedió casi 60 unidades para ubicarse nuevamente por debajo de los 600 puntos. El indicador de JP Morgan cerró en 589 puntos, lo que representa una baja del 9,1% respecto al cierre del viernes anterior y un 10% por debajo del máximo intradiario de la semana previa. Analistas del IEB destacaron que este rebote se dio a pesar de un contexto global de tasas elevadas del Tesoro de EE.UU., señalando que la renta fija local vivió su mejor semana en tres meses.
El economista Gustavo Ber señaló que el resultado electoral brasileño no solo fue celebrado por los mercados y el Gobierno argentino, sino que también obligó a los operadores a evaluar sus implicancias a largo plazo, incluyendo las señales políticas de cara a 2027 y las perspectivas para La Libertad Avanza. Por su parte, TSA Bursátil indicó que, si bien las bolsas internacionales cerraron mayormente en alza y los activos argentinos rebotaron, la cautela sobre la economía local persiste debido a las perspectivas de inflación y la revisión a la baja de las proyecciones de crecimiento.
En el plano cambiario, el dólar en el Banco Nación bajó a $1.535, mientras que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) realizó compras de USD 212 millones en el mercado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense experimentaron una compresión, especialmente en el tramo largo, lo que creó un contexto más favorable para los activos emergentes y contribuyó a la recuperación de los bonos soberanos argentinos, según consideró Vector Investments. El dato de inflación minorista de CABA mostró una marginal aceleración en la general, pero una desaceleración en el registro núcleo, sugiriendo que el camino hacia una inflación anual de un dígito no será lineal.