Wall Street arrastró a los activos argentinos: riesgo país en máximos anuales y bonos en baja
Los bonos argentinos sufrieron caídas semanales, elevando el riesgo país a 648 puntos, mientras el Merval se mantuvo estable impulsado por acciones energéticas. El BCRA intervino comprando USD 642 millones, superando los USD 50.000 millones en reservas.
Las claves de la nota
- Riesgo país argentino alcanzó 648 puntos básicos.
- Bonos Globales cayeron 1,6% semanalmente.
- S&P Merval subió 0,7% impulsado por petróleo.
- BCRA compró USD 642 millones, reservas superan USD 50.000 millones.
Los mercados argentinos se vieron afectados por la debilidad de Wall Street, que experimentó una semana negativa marcada por las elevadas tasas de los bonos de deuda estadounidenses, la incertidumbre política previa a las elecciones de medio término en EE.UU. y una inflación superior a la esperada. Estos factores, sumados al alza del crudo, impactaron en los activos locales, especialmente en los títulos públicos. Los bonos Globales, con ley extranjera, registraron una caída semanal promedio del 1,6%, mientras que los Bonares, de ley argentina, cedieron un 0,9%.
Como consecuencia, el riesgo país de JP Morgan para Argentina escaló 59 unidades, alcanzando los 648 puntos básicos, un nivel no visto desde noviembre de 2025. A pesar de este panorama, el índice S&P Merval porteño mostró una leve suba del 0,7% en pesos, impulsado por el desempeño de las acciones petroleras como Vista Energy (+5,9%) y YPF (+2,5%). Sin embargo, otros papeles de peso como Grupo Galicia (-2,8%) y Mercado Libre (-3,3%) operaron en baja en dólares.
Analistas señalan que el mercado argentino sigue condicionado por el contexto internacional. El dato de inflación en EE.UU., que resultó mayor a lo previsto, provocó un aumento en los rendimientos del Tesoro y afectó a la deuda emergente. La curva soberana en dólares refleja esta dinámica, con bonos de corto plazo rindiendo por debajo de los Treasuries comparables, mientras que los títulos con vencimientos posteriores a 2027 ofrecen retornos de dos dígitos, evidenciando la preferencia por instrumentos sin riesgo electoral.
En este escenario, la falta de financiamiento externo e interno se mantiene como un desafío. Las elevadas tasas de interés y la incertidumbre política local, sumado a la necesidad de una política económica clara hacia 2027, limitan las oportunidades de inversión. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) intervino activamente en el mercado de cambios, comprando USD 642 millones y fortaleciendo las reservas brutas por encima de los USD 50.000 millones, un dato que aporta estabilidad al tipo de cambio oficial pero no alivia las presiones sobre el riesgo país.