Desinflación vs. Empleo y Crecimiento: Los Dilemas de la "Economía de Dos Velocidades"
Un análisis basado en datos de Miguel Angel Broda revela una economía fragmentada donde el agro lidera el crecimiento, pero sectores clave como industria y comercio muestran estancamiento o contracción, con un impacto directo en el empleo formal.
Las claves de la nota
- Actividad vs. Empleo: Agro crece 18,1%, empleo 4,3%.
- Industria y Comercio en contracción de actividad y empleo.
- Crecimiento económico general del 5,3% con caída de empleo del 3,8%.
- Salarios en dólares cayeron 18,5% desde fines de 2023.
- Herramientas limitadas para impulsar la actividad y el empleo.
Un informe del consultor Miguel Angel Broda describe con precisión la actual "economía de dos velocidades" en Argentina, analizando la variación del nivel de actividad y empleo sectorial desde noviembre de 2023. El sector Agro y Ganadería se destaca con un crecimiento del 18,1% en su actividad, aunque su empleo formal solo aumentó un 4,3%, evidenciando una baja participación directa en puestos de trabajo. En contraste, sectores como Minería y Energía mostraron un fuerte crecimiento de actividad (29,7%) pero una contracción en el empleo (-8,4%).
El cuadrante más afectado es el inferior izquierdo, que agrupa al Comercio (crecimiento de 0,5%, empleo -1,1%) y la Industria (contracción de actividad del -4,1%, empleo -7,2%). La Construcción también sufre, con una caída de actividad del -8,6% y de empleo del -14,2%. Para el conjunto de la economía, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) muestra un crecimiento del 5,3% desde fines de 2023, pero el empleo formal se ha contraído un 3,8%, reflejando un conflicto social y político latente.
La estrategia anti-inflacionaria oficial, basada en una política monetaria restrictiva, ancla fiscal y retraso cambiario, si bien busca estabilizar precios, estira la debilidad de la demanda. Esto genera un aumento de los costos sociales y políticos, con una "economía de la calle" estancada. Desde febrero de 2025, los sectores primarios han crecido un 11%, mientras que el resto de la economía (casi el 90% del PBI) apenas avanzó un 0,6% en el primer semestre de 2026. A pesar de los vientos de cola por los términos de intercambio favorables, el poder adquisitivo de los salarios ha caído un 18,5% desde fines de 2023, exacerbando la morosidad.
La situación actual presenta un desafío para el gobierno, que dispone de herramientas limitadas para impulsar la actividad general y el empleo, especialmente en una región como Rosario, fuertemente ligada a la industria, el comercio y los servicios, que se ven afectados por la contracción del consumo y la inversión. La dependencia de los sectores primarios para el crecimiento, sin una generación de empleo proporcional, genera una brecha cada vez mayor entre la macroeconomía y la realidad de la "calle", lo que requiere políticas de estímulo más amplias y focalizadas para diversificar la economía y mejorar la empleabilidad.